大金牛折价53%！“五连亏”永辉超市割肉甩卖股权

大金牛

　　为“尽快盘活资产”，永辉超市（601933）折价超53%闪售股权。

　　1月22日，永辉超市公告，因通过产权交易所征集意向受让方的周期较长，继续实施将面临较大不确定性，结合公司战略规划及实际情况，为尽快盘活资产、聚焦主业，公司已终止于重庆联合产权交易所以公开挂牌交易方式转让参股子公司永辉云金科技有限公司(简称“云金科技”)28.095%的股权，不再通过其征集意向受让方。

　　公告显示，此次公开挂牌转让事项终止后，公司拟自行向上海派慧科技有限公司(简称“派慧科技”)出售公司持有的云金科技28.095%的股权，转让总价为8000万元。本次交易完成后，公司不再持有云金科技的股权。

　　此前，永辉超市于2025年12月31日在重庆联合产权交易所公开挂牌出售持有的云金科技股权，因无意向受让方，公司于2026年1月12日调价至1.53亿元，调价后仍无意向受让方，公司于2026年1月19日调价至1.20亿元。

　　然而大金牛，经过上述两次调价后，公司仍未能征集到符合条件的意向受让方。

　　近期，派慧科技与公司取得联系，双方磋商进展顺利，基于前期公开挂牌的市场反馈和加快处置的需要，同时考虑金融监管对非银金融机构股东的监管要求，公司已于2026年1月21日终止了在重庆联合产权交易所出售持有的云金科技股权的公开挂牌程序，并拟通过协议转让方式向派慧科技出售公司持有的云金科技剩余股权。

　　永辉超市提到，此次交易未进行专项资产评估。在公开挂牌过程中，市场价格通过公开征集方式形成，最终未能于1.20亿元价位成交，表明市场法下该股权价值未能达到该水平。协议价格8000万元是基于市场反馈及双方谈判所得结果，具备商业合理性。

　　值得注意的是，截至2025年12月31日，公司所持云金科技28.095%股权对应净资产账面价值约为1.71亿元，此次交易价格低于该账面价值，预计将产生投资损失约9088.23万元(最终以经审计数据为准)。交易价格与账面值相比存在超53%的折价。

　　永辉超市表示大金牛，该损失将在股权转让完成当期确认，对公司当期净利润构成一定影响。

　　1月20日晚间，永辉超市发布2025年年度业绩预亏公告，公司预计2025年净亏损21.4亿元，较上年同期14.65亿元的亏损额有所扩大。这意味着，公司在年度净利上将迎来“五连亏”。

　　在1月20日的公告中，永辉超市表示，报告期内门店调改对公司利润的影响主要包含调改相关的资产报废损失、停业装修营业收入损失、一次性开办费投入等，其中资产报废及一次性投入合计约9.1亿元。

　　此外，门店因停业装修产生的毛利额损失预估约3亿元。关闭381家门店也产生了较大损失，主要包含资产报废损失、人员优化离职补偿、租赁相关的违约赔偿等。

　　在供应链改革过程中，永辉超市短期面临缺货及毛利率下滑的压力，对公司营业收入造成了一定的影响。不过公告称，随着供应链改革的深入，上述影响已逐步消除。

　　对外投资及资产减值方面，永辉超市持有的境外股权投资Advantage Solutions股票因股价持续下跌，报告期内确认公允价值变动损益-2.36亿元。此外，公司对持有的长期资产(主要为持续亏损门店资产)进行减值测试，并计提了减值准备。根据初步测算，2025年度公司预计将计提长期资产减值1.62亿元(最终金额以审计结果为准)。

　　目前，永辉超市正在筹划一宗31.14亿元的定增。

　　根据预案，永辉超市拟将募集资金主要用于三大方向：门店升级改造项目(拟投入24.05亿元)、物流仓储升级改造项目(拟投入3.09亿元)和补充流动资金(拟投入4亿元)。

　　截至1月22日收盘，永辉超市报4.67元/股，总市值423.8亿元。